11月份以来，受各种不利因素的影响，国内涂镀卷板行情在压抑中盘整下滑。从目前的市场形势来看，似乎难以发现支撑行情的有利条件。在此，我们试图结合各种因素，对后期国内涂镀卷板的价格走势作出基本的判断。

     第一：出口形势略有转弱，但尚未明显下滑。回顾今年以来国内涂镀卷板的价格走势可以发现，出口的猛烈增长，正是支撑价格的最有力因素之一。今年的1－9月份，我国共出口镀锌卷板近190万吨，较05年同期增加了近130万吨，同比大幅增长了217%，出口增速不断加快。1－9月份共出口彩涂卷板约32万吨，较05年同期大幅增加26万吨，同比大幅增长了421%。这同比增加的130万吨镀锌和26万吨彩涂，分别相对于目前国内涂镀卷板一个月的产量。虽然出口退税率下调的政策已经出鞘，且仍有传闻后期可能再度下调，但由于目前国内镀锌卷板的价格还是较美国、欧洲地区低了超过100美元/吨，我们认为就涂镀卷板来说，短期内的出口形势尚不会受到太大的影响。

     第二：国际市场有所分化，难以统一上涨。

     目前欧洲镀锌板市场依旧较有活力。在锌锭因素的作用下，安赛乐－米塔尔集团调整了明年1月份交货的热浸镀锌板的定价结构，这将使该公司的镀锌板价格上涨20-40欧元/吨至680-700欧元/吨。目前欧洲其他钢厂正在研究米安的价格政策，并有可能在未来几周作出类似的调整。由于目前中国及印度出口到欧洲的热浸镀锌板的报价尚未上涨（中国1mm镀锌板出口欧洲的报价为620-630欧元/吨(CFR)），因此，部分人士预期后期欧洲将继续加大进口中国的低价镀锌板。而在美国，由于汽车和房地行业停滞或萎缩，镀锌板的经销商已经开始打压价格，部市场人士认为价格可能会降至800美元/吨。而由于10月份的发货量有所增长，目前美国金属服务中心的钢材库已经达到1680万短吨，创历史新高。

     第三：锌锭因素的支撑力量有所减弱。在今年以来，国际、国内锌锭价格飙涨，使得涂镀卷板的制造成本大幅上涨，也支撑着镀锌卷板终于走出了和冷轧卷板长期倒挂的“怪圈”，并一路高出冷轧卷板近1000元/吨。价格的狂涨，使得以前几乎不关心锌锭价格的贸易商甚至下游用户都“言必称锌锭”，部分民营工厂出口镀锌卷板的锌层加价更是达到1克/1美金。但从近期的情况来看，LME期锌价格在各种因素的作用下已经大幅回落，目前约4030美元/吨，较前期下跌了超过200美元/吨。国内也较为同步，主导市场的价格已经由36000－37000元/吨的高位回落到目前的32000－33000元/吨。价格的回落使得生产方的涨价底气略显不足。

     第四：国内产量仍在继续增长。据统计，10月份我国钢、铁、材产量再创单月历史新高，国内镀锌卷板的产量也达到了123万吨，较9增加了近6万吨，较去年同比增长了49.6%。由于11月份国内主导工厂检修的并不多，民营工厂的释放量也没有明显缩减，我们预计产量仍将保持在较高的水平，也将商户带来较大的心理压力。

     第五：季节性因素开始作用，后期需求情况不容乐观。年末的11、12月份本是需求淡季，建筑行业的需求明显减少。东北、西北等北方地区逐步步入“冬眠期”，全国的客货运输又将进入较为集中和紧张的周期，对钢铁产品的资源流动将产生一定的影响。且随着年关渐近，钢材市场中的资金面又将开始偏紧。从过去几年的市场行情来看，年末的钢材价格都是在资金压力加大和需求减缓的作用下缓慢回落，预计今年也难以走出独立的行情。

     第六：钢厂的价格政策推动有限

     从目前的钢厂价格政策来看，虽然本钢等主导工厂12月份的出厂价格依旧以稳为主，且仍在继续上调轧硬等上游材料的价格，但多数民营工厂的出厂价格已经开始下调，甚至给出一定幅度的保值优惠，加大了后期价格下滑的可能。而即将出台的宝钢07年一季度的价格政策更成为市场关注的焦点。从目前的情况观察，预计其涂镀卷板价格明显上涨的可能性不大。从宝钢价格政策一贯具有的风向标作用考虑，预计将影响到国内其他工厂以及台湾中钢等的价格走向，可能对后期行情难以产生有力支撑。

     虽然目前国内市场的资源量并没有大幅增加，但由于需求已经陷入低迷，且流通环节商户对后市预期已经转弱，预计年内涂镀卷板的价格行情将总体盘跌，但暂时没有大幅走低的危险。